中國的木材市場似乎開始出現持續萎縮的現象，過去在房地產施工麵積不斷增長的背景下，依靠房地產和土地財政、基建項目以及強大的出口貿易，木材進口貿易商通過加大信用杠杆，可以較為容易的提高利潤空間。出口受國際局勢以及海運費上漲等因素影響，利潤空間持續縮水。

      木材市場未來還會進一步縮減嗎，接下來將從房地產市場需求、進出口情況，海運等角度來說明對於原木和板材的影響。

      房地產新開工麵積和施工麵積均有不同程度的下滑，後續下遊需求或進一步萎縮。據國家統計局數據顯示，房地產新開工麵積從2021年7月起開始同比下降。此後一直保持下行趨勢。2024年5月與去年同期相比，下滑幅度有所加大。房地產新開工數據連續3年同比下滑，市場增量需求不斷減少。木材的下遊需求和土地開工高度關聯。因此房地產相關數據的變化情況會極大地影響木材的實際需求。

      原木市場庫存處於曆史低位，發船量也有所降低，但受限於下遊需求，後續需求恢複或存在結構差異。庫存處於曆史低位，價格並沒有出現預期的反彈。據千裏目最新數據顯示，全國主要港口庫存為243萬方，低於近兩年平均庫存260萬方。庫存已是曆史低位，但是價格未出現預期的反彈。

      數據顯示，6月11日-23日從新西蘭出發的原木船隻總計為15條，上月同期從新西蘭出發的船隻為19條6月11日-23日出發的船隻中，約有6條前往嵐山港，5條前往長三角。長三角區域價位與上周持平，山東地區價格微幅下降。據了解山東地區多數加工廠訂單不理想。盡管山東地區出貨量有所上升，但是出貨主要由集成材和輻射鬆小A為主，家具料的需求要強於建築木方方向的需求。長三角地區出貨量同比下降12.3%，嵐山地區出貨量同比上升14.9%。長三角由於傳統的梅雨季節來臨，出貨受到一定程度的影響。

      板材市場國內外價格倒掛，庫存不斷走低，部分可用材種規格減少，隨著庫存的進一步走低，圍繞著庫存中可選規格的減少，存在一定的炒作空間。

      板材市場庫存3月以後進入主動去庫階段， 下遊需求複蘇存在結構差異。今年以來，世界經濟仍然繼續朝著“軟著陸”前行。房地產的支持政策不斷，中國房地產市場正從風險緩釋階段逐步轉為銷售複蘇階段，2024年一季度云南板材庫存不斷上升，但板材市場主流材種規格價格不斷走低。中國板材市場正處於相對脆弱的平衡下。

      2024年一季度云南板材庫存迅速上升，於24年3月底達到近140萬方，此後云南板材市場進入主動去庫階段。5月中下旬後，國內板材市場行情逐漸趨於平淡，進入6月後，行情更是變得較為冷清。

      云南市場每日平均出庫量從5月中旬23900方/天的階段高位下降至6月底的15300方/天，降幅約8600方/天。同期，現貨市場價格維持弱勢，部分材種品牌成交價出現下跌：目前雲杉SF級價格降至1850-1950範圍，急於出貨的貿易商可能還會以低於市場均價的價格出貨。

      樟子鬆方麵，雖然6月下半月以來部分貿易商將報價提升50-100，但實際成交價並未顯著提高，部分規格甚至還小幅下跌，從實際效果來看，對於本次漲價，下遊的接受度並不高。在當前市場價格下，雲杉已出現較為明顯的倒掛，而樟子鬆也在成本線附近徘徊，市場行情總體不太樂觀，以至於6月很多貿易商對後續行情持悲觀態度，對於接貨也變得較為謹慎。

      2024年1-5月房地產開工麵積同比下滑超10%，預計24年全年建築口料需求將進一步下滑；據海關統計資料顯示，2024年1-5月家具及其零配件出口金額同比上升16.6%，受海運費上漲的刺激，部分後續訂單被提前履約，預計7-8月對於家具料的需求會有所上升，後續隨著消費淡季來臨，需求或進一步下滑；2024年1-5月出口總額同比上升2.7%，預計隨著貿易旺季的來臨，包裝料的需求也會有所上升。總體而言，盡管云南板材市場仍麵臨著供過於求的局麵，但隨著房地產的風險被逐步釋放，以及傳統消費旺季的到來，板材市場下遊需求複蘇或存在結構差異。

      據千裏目數據顯示，云南市場主流板材價格從年初到6月中旬，價格不斷下跌。現階段價格與庫存“雙降”。此外，國內外價格倒掛，另由於對後續中國市場恢複的消極態度，預計貿易商後續的訂貨量會有所降低。

芬蘭木